投資財通車：美國迎來拜登時代，美元創一個月新高

 【投資財通車】美國迎來拜登時代，美元創一個月新高

1. 美國零售銷售連續三個月下滑
2. 拜登公佈刺激方案，但美國實際收益率下跌
3. 本周關注拜登就職大典，以及歐洲和加拿大央行利率決議

市場分析師 – Diego Xu

 市場回顧

上周，受到拜登公佈的財政刺激計劃不及市場預期的影響，美國三大股指回調，標普500 收跌1.48%、納斯達克指數跌2.30%、道瓊斯指數收跌0.91%。

儘管美國零售銷售連續三個月萎縮，但美元指數上周收了連續第二根陽線，兩周上漲近1%。

技術面顯示，美元指數1小時圖形成三底反轉形態後上漲。今天，美元指數高開高走，上方主要阻力位為91.02。如果美元突破91.02，接下來將測試55日均線91.15的壓力。

現階段，美元指數正處於技術性反彈過程中，從基本面來看，美聯儲繼續超寬鬆貨幣政策，以及拜登推出的1.9萬億美元財政刺激，都會在總長期利空美元。

上周，美元淨空頭倉位小幅下降，說明市場對美元反彈的情緒正在升溫。 

黃金在上周連了連續第二根陰線，兩周累積下跌超過70美元。短期內，美元指數反彈是黃金下跌的主要因素。

從技術面來看，黃金在上週五跌破200日均線，今天開盤跌破1820美元/盎司關口，短期內金價可能進一步回調。

基本面顯示，黃金本周可能會受到拜登上台典禮動亂的影響而上漲。中長期而言，黃金基本面正在改變，如果全球主要國家快速接種疫苗，同時美國國債收益率持續反彈，金價將會受到壓制。

數據顯示，黃金淨多頭倉位上周下降，但全球ETF持倉量上升，這顯示了黃金短期內可能區間震盪等待基本面的進一步發酵。 

 黃金CFTC持倉量變化 

全球黃金ETF持倉量

美國零售銷售負增長

上週五公佈的美國12月零售銷售環比下降0.7%，為連續第三個月環比下滑，11月前值降幅由1.1%下修為1.4%。

 

不包括汽車在內的核心零售銷售環比下跌1.4%，創2020年4月以來最大跌幅。

受到疫情的影響，美國12月電子產品、雜貨與百貨商店等零售額均下跌。

上週五公佈的美國12月消費者信心指數從90降至87.7，顯示出在疫情惡化的情況下正在減少消費。

同時，美國民眾對1年通脹預期升至3%，創2020年8月以來最高。5年期通脹預期從2.5%升至2.7%。

市場認為，美國經濟萎縮將會持續到今年第一季度，去年第四季度的GDP預測為-2.4%、今年一季度為-0.7%。

拜登財政刺激方案

雖然美國10年期國債收益率徘徊於1%上方，但在拜登公佈財政刺激方案後10年期實際收益率跌至-1.02%。

實際收益率下滑，主要因為市場認為拜登的1.9萬億美元計劃低於市場預期的2.2萬億美元。

上週五，拜登公佈了1.9萬億美元的刺激方案，其中包括：

向每人直接支付1400美元，救濟總金額達到2000美元；

將聯邦每週失業救濟金提高到400美元，並延長到9月底；

將最低工資提高到每小時15美元；

撥款3500億美元用於州政府和地方政府援助；

撥款1700億美元用於教育機構；

撥款500億美元用於新冠病毒檢測；

撥款200億美元用於國家疫苗方案。

市場預計，該計劃將會受到參議院共和黨人的反對，因此最終出台的刺激方案可能在7000億美元左右。

如果拜登的財政刺激計劃在參議院受阻，美元指數下跌的可能性較大。 

本周焦點 

本周，市場重點關注拜登1月20日的總統就職大典，根據公開消息當日發生動亂的可能性較大。同時，加拿大和歐洲央行將會公佈1月利率決議。

上周，美國眾議院通過對特朗普的第二次彈劾，而此舉激怒了特朗普的支持者。目前，華盛頓的士兵增至2萬人，這些士兵輪班工作12小時，最多部署30天。

根據美國媒體消息，1月20日的典禮已經取消了幾項兩百年來的傳統，包括從國會至白宮沿著賓夕法尼亞大道的遊行、新總統與國會的午宴和盛大的晚宴。

本週二下午5點，IEA將公佈原油市場月度報告。

上周公佈的OPEC月度報告顯示，2020年全球原油需求增速預期從-977萬桶/日上調至-975萬桶/日，維持2021年全球原油需求增速預期在590萬桶/日不變，預計2021年全球原油需求為9591.0萬桶/日。

 

目前，WTI原油2月期貨價格徘徊於50美元/桶附近，如果IEA月報不及市場預期，油價可能會跌至50美元/桶附近。

週三晚上11點，加拿大央行將公佈1月利率決議。目前，市場對加央行降息10個基點的預期為7.2%。

但是，由於美元/加元跌至2018年4月的低點，市場認為，加拿大央行可能會口頭打壓加元，稱如果疫情繼續惡化，加央行準備降息或者加大債券購買計劃。

週四晚上8點45分，歐洲央行將公佈1月利率決議。

市場普遍預計，歐央行將會維持率不變，但強調對經濟的悲觀預期，且超寬鬆貨幣政策將會持續。