投資財通車：原油市場暫時「和諧」，澳聯儲意外加大QE 標籤

【投資財通車】原油市場暫時“和諧”，澳聯儲意外加大QE

美元指數突破91關口，創兩個月新高
原油短中期價差加大，後續有望進一步上漲
澳聯儲為打壓澳元而加大QE



市場分析師 – Diego Xu 

美元強勢，歐元弱勢

昨天，受到歐元區經濟出現雙底的影響，歐元/美元先漲後跌，收了帶有上下影線的陰線，跌幅為0.13%。同時，美元指數站上55日均線，目前正在測試38.20%回撤率91.30關口。

基本面顯示，美國新一輪財政刺激規模可能縮小至6000億美元左右，但這也意味著美國實行經濟刺激的同時可以減少財政刺激和債務。

同時，美國疫苗正在加速接種也提振美元，截止2約日，至少接種一劑疫苗的人數為3222萬，占總人口的7.78%。 

財政刺激加上疫苗接種加速，市場提升對美國經濟的預期。最近，美國10年期國債收益率在1%附近觸底反彈，今天亞盤時段已經突破1.1%。 

 本次10年期國債收益率上漲，主要因為司機收益率漲至-1.013%而驅動，並不是想之前那樣由通貨膨脹預期拉動。近一周，美國5年期隱含通脹率維持在2.1%-2.2%之間。 

 

 

另一個讓美元指數反彈的主要因素是歐元從高位回落。近兩周，歐元/美元下跌超過1%，昨天創下兩個月新低。

昨天公佈的數據顯示，歐元區第四季度GDP環比萎縮0.7%、同比萎縮5.1%。由於歐洲主要國家仍然實行較為嚴格的防疫措施，因此市場預計歐元區經濟在今年第一季度將會繼續萎縮。 

 上周歐洲央行行長拉加德表示，鑒於部分國家採取封鎖措施，經濟活動進一步受到干擾，服務業尤其明顯。歐元區去年四季度經濟有可能出現萎縮，一季度也將遭受持續影響。 

原價回到疫情前水平

昨天，WTI原油連續合約上漲2.82%，價格一度向上突破55美元/桶，創2020年1月以來新高。本周，美國原油價格已經上漲5.58%。

布倫特原油方面，昨天上漲5.15%，創2020年2月以來新高，目前價格正在測試200周均線。如果突破200周均線，布倫特原油有望升至65美元/桶。

技術面顯示，WTI原油處於上升五浪的第三浪主浪，上方主要阻力位為60和66.63美元/桶。 

 

1月會議，OPEC+同意維持1月720萬桶/日的減產規模，而沙特同意在2月開始的三個月中減產100萬桶/日，這是支撐油價的主要支撐。

1月，OPEC+的減產協議執行率為99%，OPEC成員國的減產執行率為103%至2575萬桶/日。

EIA原油庫存在過去七周中有六周下降，上周下降991萬桶，創2020年7月以來最高水平。 

近期，美國和歐洲部分國家的新增確診人數下降，美國過去七天的平均新增確診人士為14.8萬。

截止2約日，全球疫苗接種人數已經超過1億。如果全球主要國家加速接種疫苗，同時新增確診人數下降，油價有望繼續上漲。 

 

目前，美原油1個月與6個月價差升至1.61美元/桶，1個月與12個月價差升至3.62美元/桶，顯示出市場對油價短期內繼續上漲的預期升溫。

後續需要關注全球疫情和疫苗接種的進展，以及OPEC+在3月會議繼續大規模減產的意願。 

 

澳聯儲意外加大QE規模

自1月7日創下近三年新高後，澳元/美元震盪回落，上周下跌0.95%。

技術面顯示，澳元/美元上周跌破自去年10月以來形成的上升通道。本周需要關注澳元/美元能否跌破55日均線，如果跌破，澳美將測試0.74主要支撐位。 

 基本面顯示，中國經濟復甦、大宗商品價格上漲都是支撐澳元的主要因素。但是，澳大利亞聯儲發出鴿派言論，意在打壓澳元。 

彭博大宗商品指數從2020年5月開始觸底反彈，目前徘徊在81附近，漲幅為35%。

 

 

昨天，澳洲聯儲公佈利率決議，將基準利率及3年期國債收益率目標均維持在0.1%不變。

意外的是，澳洲聯儲還宣佈將在當前QE計劃在3月到期後進一步購買1000億澳元的債券，從4月中旬開始以每週50億澳元的速度購買債券。

自疫情爆發以來，澳聯儲已經購買了1223億澳元的債券。 

 

澳聯儲表示，在通脹達到2%-3％區間之前不會加息，未來幾年，通脹率和工資增長率都將保持在2%以下。

澳聯儲預計，2021年和2022年GDP都將增長3.5％，GDP將在今年年中恢復到2019年底的水平。

澳聯儲強調，澳元匯率升值且達到近年區間的上限。

彭博數據顯示，澳大利亞失業率已經從第三季度的7.1%逐步下降，但出口受到歐美國家疫情惡化的影響而加速萎縮。市場預計，澳洲經濟將在今年第二季度由負轉正。

後續需要關注，美元指數是否繼續反彈，以及歐美國家疫情和疫苗接種的發展情況。